레버리지 효과

출처 : https://youtu.be/llvt8 is 4 y_o

 

병을 숟가락으로 따 보신 적 있으신가요?

 

병따개 없이 다른 도구를 사용해 목적을 이루는 방법입니다.

 

지렛대의 원리가 들어갑니다.

 

경제에서도 비슷한 용어가 있는데 "레버리지 효과"입니다.

 

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"레버리지"는 금융 어디에서 쓰이냐에 따라 종류가 다르나, 대중 적인 레버리지를 설명하고자 합니다.

 

"leverage" 단어의 뜻은

 

lever(지렛대) + age (~~ 한 상태, 또는 요금) 지렛대와 접미사로 이루어져 있습니다.

 

예를 들어

=> marriage => marry(결혼) + age => 결혼한 상태

=> package => pack(묶음, 꾸러미, 배낭) + age => 뭔가를 가방에 넣어놓은 상태

=> storeage => store(저장, 보관, 가게) + age = 저장한 상태를 뜻합니다.

 

명사로는 명사 : 지렛대, 영향력

동사 : 영향력을 미치다, 끌어 댕기다

 

 

레버리지 효과란, "적은 힘"으로 큰 물체를 들어내는 지렛대처럼

 

leverage(지렛대를 사용한 상태)로 해석할 수 있으나 age에 요금이라는 뜻도 있으므로

 

지렛대 비용, 요금으로 부를 수 있고

 

lever(가치)를 최대한 잘 활용하다라고도 볼 수 있습니다.

 

자체적으로 긍정적인 의미를 가지고 있는 단어인데요

 

반대말로는 exploit(쪽쪽 빨아먹다)랑 비교했을 때 긍정적으로 사용한다고 보시면 됩니다.

 

저는 레버리지를 "빚을 이용한 투자"라고 정의하겠습니다.

 

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레버리지를 떠올렸을 때 생각났던 영화는 "국가부도의 날"입니다.

 

 

 

국가 부도의날

외환위기 전 우리나라 기업들은 레버리지가 높았다고 합니다.

 

필요한 돈은 많은데 국내에 돈은 없으니 빌려와서 빚을 담보로 빚을 내기도 하였죠

 

선진국이 140~150% 였다고 했을 때 우리나라는 330%에 이르기도 했다고 합니다.

 

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330%가 위험한지 알아보도록 하겠습니다.

 

범성이는 개발자로 생각 없이 일하다가, 퇴직을 하고 치킨집을 차렸습니다(기승전 치킨집)

 

퇴직금 1억으로 치킨집을 차렸고, 치킨집은 1년 후에 10%가 올랐습니다(1억 1천)

단, 매출은 생각하지 않습니다.)

 

1000만 원의 이익을 얻었습니다. 1억을 넣고 1000만 원을 벌었기 때문에

 

ROE(자본 대비 수익률)은 10%가 됩니다.

 

만약 퇴직금 중 5천만 원만 사용하고, 5천을 대출을 받았다면 어떻게 됐을까요?

 

제 돈은 5천만 원 사용하였으나, 천만 원의 이익을 보았으므로

 

ROE는 20%가 됩니다.

 

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자본주의에서 가장 어려웠던 마인드 세팅, 빚도 자산이다 라는 것을 체감한 예시였습니다.

 

특징으로는 돈을 벌든 못 벌든 X(곱하기) 효과가 있다는 것입니다.

 

장점으로 본다면 ROE를 높일 수 있는 것이고,

 

단점으로는 손해도 곱절로 볼 수 있다는 것입니다.

 

위의 예시는 장점만 보았기 때문에 단점도 만들어보도록 하겠습니다.

 

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범성이는 퇴직금 1억으로 치킨집을 차렸습니다. 장사가 안돼, 10% 가격을 깎아 판매하였습니다.

 

손해금은 1000만 원(10%)입니다.  올랐을 때도 10% 떨어졌을 때도 10%입니다.

 

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퇴직금 중 5000만 원만 사용하고, 나머지는 빚을 냈고, 똑같이 10% 떨어졌을 때

 

손해금은 1000만 원(20%)입니다. 올랐을 때도 20%, 떨어졌을 때도 20%입니다. (X2 효과)

 

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여기에 공짜로 돈을 사용할 수 없겠죠? 이자가 섞이면 복잡해집니다.

 

이자가 10%라고 가정해보겠습니다.

 

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자기 자본금 5천만 원에, 빚 5천만 원을 졌고, 이자 500만 원, 1년 뒤에 1억 1천만 원에 되팔고, 이자까지 냈을 때

 

11000 - (5000+500) = 5500

 

남는 돈은 5500만 원, 그래도 10%의 이익을 볼 수 있습니다.

 

만약 10%가 떨어졌다면?

 

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자기 자본금 5천만 원에, 빚 5천만 원, 1년 뒤에 9천만 원에 되팔고 이자까지 냈을 때

 

9000 - (5000+500) = 3500

 

남는 돈은 3500만 원, 손실은 30%입니다.

 

10%밖에 안 떨어졌지만 이자를 포함하니 손해가 크게 증가하였습니다.

 

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빚을 총자산으로 나눈 비율을 레버리지율이라고 합니다

 

일반적으로 레버리지율은 200% 이하를 권장하며,

레버리지가 높은 경우, 빚을 줄이는 것이 필요한데 이를 디레버리지(deleverage)라고 합니다

 

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이해하셨다면 문제한 번 풀어보도록 하겠습니다

 

퇴직금 1억이 있던 범성이는 연 5% 이자로 1억 원을 빌려, 치킨집을 2억에 구입했습니다.

1년 후 치킨집 가격이 10% 올라 2억 2천에 판 범성이는 원금과 이자를 갚고 1억 1,500만 원을 남겼습니다.

 

만약 범성이가 산 치킨집 가격이 예와 달리 10% 하락했다면 범성이의 손해 얼마일까요?

(판매 수수료나 세금은 없는 것으로 가정) 정답은 가장 하단에 작성하겠습니다.

① -5% ② -10% ③ -15% ④ -20% ⑤ -25%

 

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끝으로 레버리지 효과는 자신이 구매할 수 없는 것을 남의 돈을 빌려 구매하는 방법입니다.

 

저조차 건물이나 아파트를 사려면 빚 없이 산다는 것은 상상되지 않습니다.

 

다만 이득이 있는 만큼 큰 손해를 볼 수 있다는 점도 고려해야 되며 자산은 우상향을 그린다는 믿음을 가지고

 

적절하게 활용해야 되는 것이라고 생각합니다.

 

아예 빚없이 사는 것도 가장 효과적인 방법이라고 생각하지는 않습니다.

 

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정답은 5번 -25%입니다.